>> >> Kalite Değer Stoklarını Seçmek İçin 5 Tavsiye

Kalite Değer Stoklarını Seçmek İçin 5 Tavsiye

Anonim

Artan ekonomik gelgit, bu hafta tüm gemileri kaldırmadı, çünkü düşük petrol fiyatları ve aksi takdirde olumlu istihdam raporlarına açılan genişleyen bir ticaret açığı. (Getty Images)

Baskınlık gücü olmayanlar için, yatırımlar bulanık. Doğru zamanda alım satım yapıp yapmadığınızı söylemek zor ve duygular bizden en iyisini alma eğilimindedir.

Yine de iyi haberler var. Cazip fiyatlı hisse senetlerinin nasıl bulunacağına dair popüler bir düşünce okulu olan değer yatırımları bu kaygıların çoğunu ortadan kaldırabilir. Çıldırtıcı derecede basit bir felsefe: Wall Street'i yıllarca endüstrilerine hükmetmesi gereken büyük şirketler için ovalayın. Sonra ucuzken bu şirketlerden hisse senedi alın ve bekleyin.

Sonunda, piyasa bu stoğu doğru fiyatlandıracak. Bu, çok daha yüksek.

Ancak bu piyasada değer veren hisse senetlerini nasıl bulur? Evrensel bir kullanma kılavuzu yok, ancak bu beş ipucunu kullanırsanız, paketin geri kalanının önünde olacaksınız:

Çeşitli fiyat kazanç oranlarını göz önünde bulundurun. Bir hisse senedinin fiyatını hisse başına kazanç miktarına böldüğünüzde, ünlü fiyat-kazanç oranını elde edersiniz. P / E Wall Street'teki en yaygın orandır ve değer yatırımcıları ortalamadan daha düşük oranlara sahip hisse senetlerini arama eğilimindedir.

Sadece bir şey var: K / E hesaplamak için kullanılan kazançlar geçmiş kazançlardır.

Yatırımcılar, Hennion & Walsh’ın baş yatırım sorumlusu olan Kevin Mahn’in geçmiş kazançlara değil, bir şirketin potansiyel kazançlarına geleceğe mal olduklarını söylüyor. Bu yüzden gelecekteki kazancı dikkate almak önemlidir. Ancak gelecekteki kazançlar her zaman tahmin edilebildiğinden, bu stratejinin kusursuz olmadığını düşünmeyin.

Brandes Yatırım Ortakları'ndaki yatırımların genel müdürü Ken Little, K / E'nin değişkenliklerine bakmanız gerektiğini düşünüyor. Niye ya? Kazançların sıkışık durumda olması durumunda, K / Z “mevcut kazanç seviyesi ve nakit geçici olarak bastırılabildiğinden optik olarak yüksek görünebilir”.

Özellikle döngüsel hisse senetleri için Küçük not, bu, önceki 10 yıllık kazancın enflasyona göre düzeltilmiş ortalamasını kullanan, CAPE oranı gibi "normalleştirilmiş" P / E oranlarının kullanılması anlamına gelir.

Alt satır: Düşük bir P / E iyi bir işaret, ancak daha iyi bir görüntü elde etmek için ileri P / E ve CAPE oranı gibi varyasyonlara bakın.

Ekonomik hedeflere sahip şirketlere yatırım yapın. Basitçe söylemek gerekirse, ekonomik hedefleri olan şirketler, "birden fazla ekonomik döngü" için rakiplerinden daha yüksek getiri elde etmelerini sağlayan rekabet avantajlarından yararlanırlar.

Serbest bir piyasada rekabet, doğal olarak "pazar payını alma ve aşırı karlılığı ortadan kaldırma çabasıyla" ortaya çıkar. Ortalama şirketler için, bu rekabet akışını ve kazançlar üzerindeki olumsuz etkisini durduramaz.

Ancak Little, dayanıklı ekonomik yönlere sahip şirketlerin farklı kurallara uyduğunu söylüyor. "Böyle bir rekabeti engelleme ve sermaye maliyetlerinin üstünde geri dönüş oranları kazanmaya devam etme kabiliyetleri" var. Maliyet avantajları, yüksek anahtarlama maliyetleri, patentler ve giriş önündeki engeller, herkesin işine yarayabilir.

Güçlü serbest nakit akışı olan şirketleri bulun. Kazançlar önemlidir, ancak yatırımcıları etkilemek veya vergileri en aza indirmek için muhasebe hileleriyle yasal olarak manipüle edilebilirler. Nakit, ancak orada ya da değil. Ve nihai işlem gücünü elinde tutar.

Bu roket bilimi değil, diyor Davenport Asset Management'ta Genel Başkan Yardımcısı Michael S. Beall.

“Kuru toz iyi bir şey” diyor. "Gelecekteki fırsatlardan yararlanmak için finansal esnekliğe sahip olmak, uzun vadede değer yaratacaktır."

Bir Covestor portföy yöneticisi olan ve Jim Paoli'deki Harvest Financial Partners'ın baş yatırım sorumlusu Jim Wright, buna katılıyor.

Nakit, iyi bir yönetim ekibiyle birleştiğinde, hissedarlar için mükemmeldir. Yönetim "fazla parayı şirketin temettüsünü ödemek ve arttırmak, hisse senetlerini geri almak, stratejik satın almalar yapmak veya borçlarını geri ödemek için kullanabilir."

Oran açısından, Wright, 10 kez serbest nakit akışı için hisse senedi alım satımı gördüklerinde firmasının "çok heyecanlandığını" söylüyor.

Yüksek güvenlik payına sahip stokları bulun. Van Biema Value Partners'ın kurucusu ve yöneticisi Michael van Biema, “Güvenlik marjı, yatırımın aşağı yönlü riskini ele alan bir kavram” diyor.

Kalite değeri stokları, aşağı yönlü ya da büyük bir güvenlik marjından önemli ölçüde yüksek olmalıdır.

Hayal edin, sadece altın takılar satan bir şirket düşündüğünüzü söylüyor. Envanteri incelediğinizi ve tam ağırlığını belirlediğinizi hayal edin.

Şimdi, bu şirketi altın envanterinin yarısından daha azına satın alabileceğinizi söyleyin. Katil bir güvenlik marjına sahip olursunuz, çünkü en kötü senaryoda "altın envanteri tasfiye edip ilk yatırımınızın iki katı geri alabilirsiniz."

Van Biema, “Altının fiyatı düşebilir, ancak yüzde 50 veya daha fazla düşmesi ne kadar muhtemel olur?” Diyor.

Değer tuzaklarından kaçının. Değer tuzaklarından uzak durmak, yatırımcıların hayata geçirmesi için muhtemelen en zor ipucudur. Bir değer tuzağı, tüm görünüşe göre, bir değer stoğu gibi görünen, ancak öyle olmayan bir hisse senedidır.

Oldukça sık, hisse senetlerinin aşırı ve az görünmeye başladığı noktaya gelince, tutarlı düşük performanstan etkilenen bir hisse senedi - yatırımcıların sevdiği iki sıfat.

Değer tuzaklarında, performans düşüklüğü bir şans değildir. Şirket, uzun vadeli gerçek zorluklarla karşı karşıya.

Little yatırımcıların değer tuzaklarından her zaman kaçınamayacağını söylese de, satın almadan önce finansmanın dönmesini beklerlerse riski en aza indirebilirler.