>> >> Boğa Piyasasının Uzaklaşmayacağı 6 Sebep

Boğa Piyasasının Uzaklaşmayacağı 6 Sebep

Anonim

Aşağı Manhattan'daki Charging Bull Heykeli ile fotoğraf çekmeyi bekleyen insanlar. Heykel, Amerikan Ekonomisinin gücünün bir simgesidir. (İStockphoto)

Piyasa paritesinde, ABD hisse senetleri için boğa piyasası yaşlı bir vatandaştır - şimdi sekizinci yılında, Wall Street'in koşusu, boğa piyasasının tarihi ortalama uzunluğunu üç yıldan fazla aşmıştır. Piyasalar yılın başlarında dalgalı olurken, Standard & Poor's'un 500 endeksi yüzde 10'un üzerinde bir düşüş gösterirken, Şubat ayı ortasındaki güçlü toparlanma, piyasayı bir miktar daha yüksek seviyelere itmiştir.

Yaşlanmasına rağmen, bu boğa piyasasının devam edeceğine dair hala işaretler var.

Philadelphia merkezli Haverford Trust'taki yatırım sorumlusu Hank Smith, "84 ayda, bu boğa piyasası koşusu tarihteki en uzun üçüncü." Diyor. “Aksine, manşetlere rağmen, yaş, boğa piyasalarını öldürmüyor. Durgunluk ya da durgunluk beklentisiyle boğa piyasaları sona eriyor. Neyse ki, ekonomik veriler bu anlatıyı desteklemiyor.”

Ekonomistler mevcut ekonomik dönemin durgun büyüme hızını yükseltirken, yavaş ama istikrarlı görünüme gümüş bir kaplama olabilir.

“Yüzde 2 iyileşmenin” avantajlarından biri, geleneksel aşırılıkları, enflasyonu, stokları, fazla borç verme, aşırı inşa etme, aşırı alım, fazla borç verme - tipik olarak bir sonraki durgunluğa yol açacak - aşırı artış yaratacak kadar büyümenin olmamasıdır. Smith, en uzun ekonomik genişlemeden biri olduğu ortaya çıktı.

İşte yükseliş analistlerinin bu yıl hisse senetleri beklentileri konusunda iyimser olmalarının altı nedeni:

Tüketici güveni güçlü. Tüketiciler ekonomiyi yönlendirir ve hala iyimserliğin birçok nedeni vardır. Smith, "Hanehalkı net değeri, önceki zirveye göre yaklaşık yüzde 25 oranında rekor seviyelerde. Hanehalkı borç servisi rekor seviyede. Ulusal olarak, ev fiyatları 2008'den bu yana zararlarının çoğunu geri kazandı" diyor. "Otomobil satışları neredeyse rekor seviyelerde. Perakende satışlar, önceki toparlanma zirvesinin yaklaşık yüzde 10'unda. Faiz oranları, enflasyon ve gaz fiyatları düşük kalıyor."

Ham yağda kararlılık. Ham petrol fiyatlarındaki düşüş Ocak ayında varil başına düşen $ 26'da bir dip bulmuş olabilir. Ham petrol, varil başına 40 dolar seviyesine doğru yükseldi ve birçok analist piyasanın nihayet dibe vurmuş olabileceğini düşünüyor. Boston'daki LPL Financial'in ekonomi stratejisti John Canally, “Petrolün 2014'ün sonundan 2015'e kadar piyasa katılımcıları için birincil bir endişe kaynağı olduğu görülüyor. Petrol fiyatlarındaki düşüşü şimdi ve yıl sonuna kadar görmeye devam ediyoruz” diyor.

Çin'e açıklık. İlk yıllardaki satışların bir kısmı, oradaki ekonomik büyümeyi yavaşlatan sonraki Çin'deki potansiyel bir sert iniş konusundaki endişelerden kaynaklandı. Canally, "Şimdilik pazar Çinli yetkililerin doğru şeyleri söylediklerinden ve yaptıklarından memnunlar" diyor. Mart ayının başlarında, Çin hükümeti, 2016 büyüme hedefini, geçen yılın yüzde 6, 9'luk büyüme oranının ardından yüzde 6, 5 ila 7'ye indirdi.

Kazanç artışı. Canally, kazanç seviyesinin yükselen hisse senetleri için büyük bir anahtar olacağını söyledi. “2016’daki istikrarlı GSYİH büyümesi, tarihsel olarak genel ekonominin büyümesiyle de iyi bir şekilde ilişkili olan daha iyi kurumsal gelir büyümesi için bir ton belirlemede yardımcı olmalıdır. Yurtdışı büyümenin iyileştirilmesine, daha istikrarlı bir dolar ve istikrarlı bir enerji fiyatına katkıda bulunacağımızı düşünüyoruz. Canally, “2016 sonunda ve 2017’de ortası basamaklarda kazanç elde etti” diyor.

Durgunluk riski düşüktür. Üretim mütevazı daralma modunda kalırken, ABD tüketicisi için zemin genel olarak olumlu, diyor ABD Minneapolis'teki Banka Banka Varlık Yönetimi baş sermaye stratejisti Terry Sandven. “Ücretler sıkılaştırılıyor, tüketici tasarrufları artıyor, düşük enerji fiyatları isteğe bağlı harcamaları artırıyor ve konutlar katı kalıyor. En önemlisi, enflasyonlar ısınırken genel olarak durgun piyasalarda ve durgunlukta ayı piyasaları ortaya çıkıyor. Fed sıkılaştırma modunda tamamen doldu, değerler artırıldı ve yatırımcı duygusu öfori yaklaşıyor. Bu, şu anki çevremizi yansıtmıyor gibi görünüyor. ”

Yatırımcı psikolojisi olumludur. Smith, bu, en çok nefret edilen boğa pazarlarından biri olduğunu söylüyor. "Bir bakış açısına göre, boğa piyasaları genellikle öfori ile sona erer. 90'lı yılların sonundaki ya da daha yakın bir zamanda konut balonunun sonundaki dot-com çılgınlığına geri dönmeyi düşünün. Yatırımcılar sadece değer kazanabileceğini düşündükleri varlıkları satın almak için acele ediyorlar. "Smith diyor.

Yatırımcılar bugün ne yapıyor? Smith, bu Ocak ayında 15 milyar doların üzerinde hisse senedi fonundan çekildiğini gördü. Boğa piyasasının başlangıcından itibaren, iç piyasa özkaynak fonları 600 milyar dolardan fazla net çıkış görmüş, yaklaşık 1 trilyon dolar sabit gelirli fonlara akmıştır. “Bugün parası verimleriyle tahvil satın alan ya da verimsiz nakit parası saklayan herkes, coşkularıyla ilgili bir açıklama yapmıyor. Bu somut eylemler açgözlülüğü veya coşkuyu yansıtmıyor, korku ve endişeyi yansıtıyor. Market."

Yatırımcılar, şu an için boğa piyasasının bozulmamış göründüğünü söyleyebilir. Sandven, "Bize göre, hisse senetlerinin 2016 yılında daha yüksek seviyelere çıkması bekleniyor" dedi. Şimdi ne izlenir? “Yaklaşan ilk çeyrek sonuçları ve şirket rehberliği, hisse senedi performansı başlığının tonunu yıl ortasına ayarlayacak gibi görünüyor.”

26 Nisan 2016 tarihinde düzeltilmiş: Bu hikayenin önceki bir sürümü, boğa piyasasının başlamasından bu yana tahvil fonlarına ve sabit gelir fonlarına akan para miktarını yanlış bir şekilde ifade etmiştir.