>> >> Enflasyon Yatırımlarınızı Nasıl Etkiliyor?

Enflasyon Yatırımlarınızı Nasıl Etkiliyor?

Anonim

Madeni para kavanozları (Getty Images)

Enflasyon, Federal Rezerv tarafından sağlanan aşırı gevşek para politikası, durgun ücret artışı ve düşen emtia fiyatları göz önüne alındığında, birkaç yıldır yatırımcılar için ciddi bir sorun olmamıştır.

Ancak enflasyonun geri döneceğine dair işaretler var. Mart ayına göre yıllık tüketici fiyat endeksi Şubat ayındaki yüzde 2, 3 artışın ardından yüzde 2, 2 arttı. Neredeyse iki yıl boyunca düştükten sonra, ham petrol fiyatları dibe vuruyor olabilir ve ücret artışı artmaya başlıyor.

Kimse 1970'lerin ve 1980'lerin kaçak enflasyonunu beklemiyor, bu yüzden Gerald Ford dönemindeki "Whip Inflation Now" yaka düğmelerini ortaya çıkarmaya gerek yok. Yine de, piyasa gözlemcileri, yatırımcıların muhtemelen yükselen fiyatlara hazırlanmak için varlıklarını gözden geçirmeleri gerektiğini söylüyor.

New York merkezli IndexIQ İcra Kurulu Başkanı Adam Patti, "Enflasyon portföyünüzdeki getirilerinizi aşındıracak. Varlık sınıfına bağlı. Bazıları enflasyonlu bir ortamda daha iyi performans gösterecektir" diyor.

Zamanın belirtileri. Minneapolis merkezli Leuthold Group'taki birkaç yatırım fonu için üst düzey analist ve ortak portföy yöneticisi Chung Wang, yüksek ham petrol fiyatlarının, zayıflayan bir doların ve yükselen bir Çin yuanının yüksek enflasyonu yansıtan üç piyasa gücü olduğunu söyledi. Ücret artışındaki bir artış gibi, daha belirgin bir enflasyon işareti, fiyatların artması fikrine katkıda bulunuyor.

Wang, "Enflasyondaki bir düşüşün zirvesinde olduğumuzu söyleyebiliriz" diyor.

Bununla birlikte, paranın hızı - fonların sistemde ne kadar hızlı hareket ettiği - ve sermaye kullanım oranlarının takip etmediği gibi diğer faktörlerin enflasyon görünümünde daha muhafazakar olmasını sağladığını söylüyor.

Diğerleri, sağlık ve kira gibi hizmetler için daha yüksek fiyatların enflasyonun devam edebileceğinin işareti olduğunu söylüyor. Patti, "Enflasyonun burada olduğunu düşünüyorum, sadece başlık sayısında bulunmuyor" diyor.

Milwaukee merkezli Baird'deki yatırım stratejisti Willie Delwiche, tarihsel olarak yükselen enflasyondan en çok etkilenen sektörlerin tahvil ve kamu hizmetleri ve telekomünikasyon gibi tahvil benzeri hisse senetleri olduğunu söylüyor. 2016 yılında, kamu hizmetleri ve telekomünikasyon diğer varlık sınıflarından daha iyi performans göstermiştir, bu nedenle enflasyon yükselirse, daha yüksek risk alan yatırımcılar bu sektörlerin portföylerinde oynadıkları rolü tekrar gözden geçirmek isteyebilir.

Karmaşık bir etkileşim. Wang, hisse senetleri ve enflasyon arasındaki ilişkinin tahvillerden biraz daha karmaşık olduğunu söylüyor Wang, hisse senetleri için ılımlı miktarda enflasyonla.

“Şu anda tarihsel enflasyon bölgesinin en düşük seviyesindeyiz. Yükseliş hisse senetleri için iyi olur” diyor.

Delwiche, herkesin portföyü farklı olsa da, genel bir bakış açısıyla, yatırımcıların sanayi ve bilgi teknolojisi gibi daha fazla büyüme alanlarına bakması gerektiğini söylüyor.

Missouri, Kansas City'de bulunan ABD Bank Wealth Management'ın ulusal yatırım danışmanı Dan Heckman, yatırımcıların malzeme veya petrolle ilgili stoklar bakımından düşük olup olmadığını, şimdi bu sektörleri göz önünde bulundurmanın zamanının gelebileceğini söylüyor. Heckman, Chevron Corp.'dan (ticker: CVX) bir örnek olarak bahseder.

“Petrol stoklarından bazıları burada bir dip dibeği süreci tahmin ediyor” dedi. “Chevron'a bakın. Son 52 haftada 69 doların düşük olduğu ve şimdi 97 dolardan işlem görüyor. Hala 52 doların altında olan ve 52 haftanın en yüksek seviyesine geldi, ancak petrolün en alt seviyeye düştüğünü gösteriyor. Bu alanlara yatırım yapıldıktan sonra maruz kalmaya eklemek için satış yapmak isteyebilirsiniz. ”

İPUÇLARI zamanı mı? Birçok yatırımcı, TİPS olarak bilinen Hazine Enflasyonu Korumalı Menkul Kıymetleri, daha yüksek enflasyon dönemlerinde otomatik yatırımlar olarak değerlendirmektedir. Ancak Heckman ve Patti, yatırımcıların bu ürünleri anlamaları gerektiğini söylüyor.

İPUP, TÜFE'deki hareketlere yöneliktir, zorunlu olarak oranların artması nedeniyle değildir, diyor Heckman. TİP’lerin tamamen kendisine ait olması durumunda bazı vergi sorunları olabilir, ancak bu, TİP’lerin yatırım fonunda olması daha az sorun olduğunu söylüyor.

Patti, yatırımcıların bir fon satın alması durumunda, ayrıca uzun süre risk almayan menkul kıymetlere sahip olmaları gibi - süre riskine karşı dikkatli olmaları gerektiğini söylüyor.

“Eğer tahsis edildiğinde TIPS tahvilleri alırsanız ve bunları vadeye kadar tutarsanız, sorun değil; yapmak için tasarlandıkları bu. Ama merdivenli bir portföyde satın alırsanız, süre riski doğurur” diyor.

Başka seçenekler var. Heckman, değişken faizli menkul kıymetlerin bazı durumlarda daha iyi bir seçim olabileceğini söylüyor. Yüksek verimli tahviller yükselen enflasyonlu ortamlarda çalışabilir, ancak HedekerWealth.com adresindeki Hedeker Wealth portföy müdürü Michael McClain bazı uyarılar sunuyor.

"Genel olarak, artan enflasyon döngülerinin risk ve spreadler için pozitif olduğu bir durumdur. Ancak, kredi döngüsünün bu noktasında verimin peşinden koşmak konusunda dikkatli olmak istersiniz. Bir sonraki aşamaya geçtikçe güvenlik seçimi her şeyden önemlidir. " diyor.

Birçok yatırımcı, altını enflasyon koruması olarak kabul edebilir. Sarı metal fiyatı bu yıl şu ana kadar yüzde 18 arttı, ancak enflasyon yüzünden değil. Bunun yerine, kazanımlar Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası'ndan gelen olumsuz para politikası ile ilgili olumsuz faiz oranlarına yol açan endişelerden kaynaklanıyor.

Heckman, altına enflasyona karşı "kusurlu bir koruma" diyor. “Altın para oynaklığı veya değer düşüklüğüne karşı daha iyi bir koruma olduğunu düşünüyoruz” diyor.

Ayrıca, McClain diyor ki, altının bu yılki kazancı pazarlık yapmıyor. “Altın olarak güvenli bir sığınak olarak yükseldiği göz önüne alındığında, gümüş veya paladyum gibi diğer değerli metaller daha çekici bir giriş noktası sağlayabilir” diyor.

Delwiche, enflasyonun nihayetinde geri dönebileceğini söylerken, yatırımcıların endişelenmemesi önemli.

“Enflasyonun normalleşeceğini düşünüyorum. Ama bence bu insanlar için bir şok olacak; ilk nefes, enflasyonun kontrolden çıktığını hissedecek” dedi. “Ama gerçekten değil. Belki enflasyon açısından yüzde 1, 5'ten yüzde 2, 5'e yükseliyoruz. Geçmişte enflasyon korkuturken ortaya çıkan yüzde 4-5-6 enflasyona bakmıyoruz.”