>> >> UPS'in Yükseliş ve Düşüşleri

UPS'in Yükseliş ve Düşüşleri

Anonim

SAN FRANCISCO, CA - 24 Ekim: San Francisco, Kaliforniya'da 24 Ekim 2014 tarihinde bir teslimat kamyonunda bir Birleşik Parsel Servisi logosu görüntülenir. United Parcel Service, bir yıl önce 13.52 milyar $ 'a kıyasla analist tahminlerini 14.29 milyar $' lık gelirle geçen üç aylık kazancı bildirdi. (Justin Sullivan / Getty Images)

İyi şeyler küçük paketler halinde gelirse, Birleşik Parsel Hizmeti'ndeki millet (numara: UPS) kötü bir şeyin çok, çok büyük bir pakette yoluna girip girmeyeceğini düşünmek isteyecektir. Teslim tarihi kesin değil, ancak buradaki ironi, en büyük müşterisi tarafından gelebileceği.

Fairleigh Dickinson Üniversitesi Silberman College of Business'ta ikamet eden yatırım stratejisti Jon Budish'e göre, 2015 yılında UPS işlerinin yüzde 6'sından fazlasını oluşturan Amazon.com (AMZN) olacaktı.

Evet, Amazon düpedüz kaçık dron teslim projesinin geçen yıl geç saatlerde konuşmasını canlandırdığı zaman insanlar güldü. Ancak Budish, diğer nakliye çabaları UPS için gülünç bir mesele değil: “Amazon kendi hava kargo ağını işletmeye başlamak için 20 Boeing (BA) jetini kiralıyor” diyor.

Verilen UPS, herhangi bir Amazon fırtınasını havaya sokacak kaslara sahip olabilir. Rakipleri FedEx Corp. (FDX) ve özel olarak düzenlenen DHL Express'in önünde dünyanın en büyük paket dağıtım şirketi. Ve 1907'ye dayanan Atlanta merkezli şirket, 1999'da halka açıldığından beri istikrarlı bir performans gösterdi.

Massachusetts'deki Wellesley'deki FLPutnam Yatırım Yönetimi A.Ş.'nin araştırma analisti Michelle M. Buckley, “UPS, uzun vadede şimdi yüzde 3'ten fazla getiri sağlayan sağlıklı gelir elde ediyor” diyor.

Tarih bu; şimdiki zaman için. UPS şu anda bir yıl öncesine göre yüzde 8'den fazla işlem yapıyor. Dijital çağda teslimat lojistiğini değiştirmek büyük acılar çekecek. Buckley, UPS'in "bir e-ticaret dünyasında teslimat hizmetlerini iyileştirmek için zorlayıcı teklifleri artırdığını" söyledi. Bunlar arasında ABD ve Avrupa'da sunulan ve yerel perakendecileri teslimat noktası olarak kullanan bir hizmet olan Erişim Noktaları yer almaktadır.

Buckley, "Bu, tüketicilerin, özellikle apartman sakinlerinin, örneğin, tekrarlanan başarısız teslimat denemelerine maruz kalmaktan ziyade, bir mahalle marketinden paketleri daha kolay bir şekilde almalarını sağlıyor" diyor. (Tüketicilerin çoğunun bildiği gibi, UPS'lerin alıcıları evde almadıkları paketleri almak için çemberlerin içinden atlamaları için bir engel vardır.)

Müşteriler için artık daha uygun olanı, yatırımcıları, 2015 yılının dördüncü çeyreğinde gösterdiği performansın gösterdiği gibi rahatlattı. Kazanç, tahmin edilen 1.42 $ analistin aksine hisse başına 1.57 dolar olarak tahmin edilenden daha yüksekti. uluslararası işinde büyüme.

Gözlemciler ayrıca, patlayan e-ticaret dünyasında şirketin nakit para kazanma potansiyeli konusunda da heyecanlanıyor.

Paoli, Pennsylvania'daki Harvest Financial Partners baş yatırım sorumlusu Jim Wright, "İşletmeyi seviyoruz ve çevrimiçi perakendeciliğin büyümesine devam etmenin en iyi yolu olarak görüyoruz" diyor. "Elbette, Amazon veya Wal-Mart Stores (WMT) veya Apple (AAPL) ile her çevrimiçi sipariş verdiğinizde, bu paketlerin birileri tarafından teslim edilmesi gerekir."

Ancak geçen yılın dördüncü çeyreği bir kutu ekmek değildi, çünkü 58.36 milyar dolarlık gelir, yüzde 1'den daha az azalan işareti kaçırdı. Tüm bunlar, eğer sayılar bölünmüş bir kararın eşyalarına benzerse, kesinlikle mevcut tahminlere de yansır.

16 analistten 10'u UPS'e "bekletme" diyor, beş oyla "güçlü al" ve biri "sat". Ancak şirket sevgiyle bilindiği üzere Brown en azından kırmızıların altından çıktı. 2014 yılının sonlarında, 1.47 $ 'lık kazanç 22 sente düştüğünde, herhangi bir Wall Street standardı tarafından zarar görmüş bir paket beklendiğinde, % 10'luk bir düşüş yaşadı.

Kısmen, dalgalı harcamalar - dolgun tatil teslimine aşırı tepki - bir rol oynadı, diyor Logan Louis'teki Edward Jones'taki endüstri analisti Logan Purk. “UPS tatil boyunca en yoğun sezonla ilgili büyük engellerle karşı karşıya kaldı. 2013'te yetersiz kaldılar ve iyi performans göstermediler. 2014'te fazla denetlendiler, bu da hacimlere göre harcamalarını artırdı. 2015'te sonunda doğruladılar.”

Ve ileriye dönük olarak, şirket maliyet fırtınası yolunda çok daha az karşı karşıya kalıyor. Budish, "Nispeten düşük enerji maliyetlerine sahip, istikrarlı bir şekilde az büyüyen bir ekonomide iyi performans göstermelidirler" diyor.

Ayrıca, 2015 yılında Coyote Logistics'in alımından da faydalandılar. "Coyote'un, UPS'in hizmet platformuna genişlemesine yardımcı olmak için UPS'in 100 milyon dolar değerinde sinerji getirmesi bekleniyor" diyor Stetson Üniversitesi George Investments Enstitüsü müdürü KC Ma Florida, DeLand’de.

Kabul edildi, Amazon'un iddialı teslimat planları yakında herhangi bir zamanda ortadan kalkacak gibi değil. Purk, "Amazon bu işletmeyi ve hizmeti kendi paket hacminin giderek daha fazla büyütmeye devam edebilir" diyor. "Bu, iş kaybına ve Amazon gönderileriyle ilgili fiyatlandırma üzerinde daha fazla baskıya yol açabilir."

Fakat UPS'i gerçekten çok fazla acıtabilir mi? Ma, Amazon'un, UPS'in inşa ettiği eşleşmeye yakın herhangi bir yere gelmeden önce yapacak çok şeyi yakalayacağına işaret ediyor. Amazon için bir dağıtım sistemi, başka önceliklere sahip bir denizin ortasında sadece maliyet düşürücü bir önlemi temsil edecektir; UPS için, yaptıklarının kalbi budur. Belki Amazon, dronların hayallerine bağlı kalmalı.

En büyük zorluk, geri adım atmasıyla bilinmeyen sert bir rakip olan FedEx şeklinde olabilir. Ve nispeten sakar kalırken, ABD Posta Servisi daha ucuz nakliye alternatifleri sunuyor.

Bu arada, Purk'ı bir çok UPS'i bekleten kişi olarak say. Evet, kara teslimatındaki en üst düzey köpek - ancak yatırımcılara uzun vadede topraklı olduğunu göstermesi gerekiyor.

Purk, "E-ticaret gönderilerinde büyümenin devam etmesinden fayda sağlamalı, " diyor, ancak bu görünümün şu anda hisse fiyatına yansıdığını düşünüyoruz. Hisselerin mevcut seviyelerde adil bir şekilde değerlendiğine inanıyoruz. "

Wright'ın UPS’in gerçekten teslim etmesinin neye mal olacağı ile ilgili olarak şöyle diyor: “Bize göre, hisse başına 100 ABD Doları’nın UPS değeri büyük bir değer değil. Ama eğer 80’lerin ortalarında alabilseydik - ve çok yaklaştı - biz Hisseye sahip olmak çok heyecanlı olur. "