>> >> Valeant Pharmaceuticals: VRX Hisse Senedi Acımasız Dersi

Valeant Pharmaceuticals: VRX Hisse Senedi Acımasız Dersi

Anonim

Uzmanlar, yeni bir kolesterol düşürücü ilaç çiftinin iki ilaç şirketi için 20 milyar dolarlık bir düşüşe yol açabileceğini söylüyor. (Getty Images)

Çok çeşitli varlık sınıflarına maruz kalmanın vasat getiri ile sonuçlanabileceğine inanarak, çeşitlendirilmesi önerildiğinde yatırımcıları daha az değerlendiriyorlar. Hatta bazılarına quip işlemi "kötüye kullanma" denir.

Ancak yatırımcılar rutin olarak neden herhangi bir hisse senedine, hatta belirli bir bölge, sektör veya varlık sınıfına yüklenmenin riskli ve isteksiz olduğunu hatırlatır.

Valeant Pharmaceuticals International (ticker: VRX) böyle bir uyarıcı hikaye sunuyor. Bir zamanlar yüksek bir büyüme stoğu olan Valeant'ün dağıtım ve fiyatlandırma yöntemleri, federal araştırmacıların dikkatini çekti. Ağustos ayından bu yana, piyasa değeri 90 milyar dolardan 11 milyar dolara düştü. Borçlarını ödemek için, firma en çok satan ilaçlar ve cilt bakım ürünleri dahil olmak üzere varlıklarını açık artırmaya zorlayabilir. Kazanç tahminini kesti ve yeni bir CEO arıyor.

Hisse senedi, Ağustos 2015'in en yüksek seviyesi olan 264 $ 'dan yüzde 87 oranında işlem görüyor.

Bu slayttan zarar gören sadece perakende yatırımcılar değildi. Pershing Square'den Bill Ackman ve Paulson & Co.'dan John Paulson da dahil olmak üzere tanınmış hedge fon yöneticileri kaosa yakalandı.

Birçok kişinin emekliliğe yatırım yaptığı Sekoya Fonu (SEQUX), fon işletmelerinin neredeyse üçte birini oluşturan Valeant nedeniyle Ağustos ayından bu yana yüzde 30 oranında kayma kaydetti. Stokun düşmesi, uzun süredir Sequoia menajeri Robert Goldfarb'ın istifasına yol açtı.

Birçok bireysel yatırımcı, bu yöneticilerin "akıllı parayı" temsil ettiğine inanan ya da hisse senedi almak için bazı kazanma formülleri bulunduğuna inanan, ünlü fon yöneticilerine rehberlik eder. Valeant debacle, yatırım seçiminde bu yöntemde bir kusur olduğunu ortaya koyuyor, ancak ilk kez bir pilotun dünyaya ilk çarpması pek mümkün değil.

Washington’daki Bainbridge Adası’ndaki Rogowski Wealth Management’ın kurucusu Bryan Rogowski, “Valeant hikayesi yeni değil. “Yüzyılın başındaki teknoloji balonu sırasında gördük ve finansal kriz sırasında tekrar gördük.”

Rogowski, yatırımcıların beklenmedik bir şey beklemesi gerektiğini söyledi. “Bireysel şirketlerin hisse senetlerinde meydana gelen bu çökmeler, hayatta olduğu gibi ticaretin de sürprizlerle dolu olması nedeniyle” diyor. "Bazı sürprizler olumludur ve hisse fiyatlarının yükselmesine neden olurken, diğerleri değil, hisse fiyatlarının düşmesine neden olur. Zihinsel tuzak yatırımcıları genellikle bir şirketin iyi bir şekilde devam edeceğini düşünerek devam edeceğini düşünüyor. Bir aptal, herhangi bir şirketin sonsuza dek başarılı olabileceğini düşünerek görevine son verdi. "

Yatırımcılar rutin olarak belirli bir hissenin uygulayacağı risk ile karşı karşıya kalırken, bu risk çeşitlendirme ile hafifletilir.

Örneğin Sequoia'daki sıkıntılara, tek bir stoktaki büyük beden pozisyonu neden oldu. Buna karşılık, daha çeşitlendirilmiş bir fon riski daha fazla sayıda menkul kıymete yayar. Bir şirkete özgü ve daha geniş piyasa koşulları ile ilgisi olmayan faktörler, stoklarının depolanmasına neden olursa, fondaki diğer stoklar etkilenmeyecektir.

“En çok para kazanmak, bir hisse senedine yatırım yapmak ve her şeyi kaybetmek istiyorsanız, tek bir hisse senetine yatırım yapmak istiyorsanız, bir yatırım var.” yatırım yapmıyorsunuz, spekülasyon yapıyorsunuz "diyor Rogowski.

"Bir yatırım danışmanı olarak, müşterilerimin spekülasyonlarında sorun yok, ancak tasarruflarının yalnızca küçük bir kısmı ile kaybetmekten iyidir." Diyor.

Rogowski, binlerce farklı menkul kıymete sahip endeks tarzı fonlara sahip olarak yatırımcıların bir şirketin riskini çeşitlendirebileceğini söyledi. “Tavsiye ettiğim ana hisse senedi portföyleri çok düşük maliyetli ve vergi tasarruflu yatırım fonlarında bir avuç içinde 10.000'den fazla şirket adı bulunduruyor” diyor.

Florida, Palm City'deki Teach Servet Yönetimi başkanı Jeff Teach de benzer bir felsefeye sahiptir.

Teach, “Eğer bir yatırımcının küresel olarak çeşitlendirilmiş bir portföyü varsa, performansı artırmak için bireysel stokları takip etmemeleri gerekir” dedi. “Nadiren işe yarıyor ve neden bu şansı kullanıyor? Değişken pazarlardaki yatırım sürecinize disiplinli kalmak çok önemli.”

Bireysel hisse senetleri öneren sözde piyasa gurularını takip etmemeye dikkat edin.

“Bu tahminleri yapan bu guruların çoğu sorumlu tutulmaz ve bu tahminler haberi çarptığında, zaten hisse senedinin fiyatına dahil olur ve çok az ters potansiyel vardır” diyor.

Teach, yatırımcıların, tüccarların münferit yatırımcıların tek bir hisse senedi içinde ve dışında işlem yaptıklarında da para kazandıklarını bilmesi gerektiğini belirtti.

"Bir veya iki hisse senedine aşırı yükleme yapmak, performansı incitmek ve riski arttırmak için daha fazla potansiyele sahip, bu yüzden neden tahminleri takip etmelisiniz? Disiplinli ve küresel olarak çeşitlendirilmiş bir portföyün uzun vadede gayet iyi sonuç vereceğinden emin olun" dedi. "Neden brokerinize daha fazla komisyon kazandırıyor?"